主业量增价跌,市场份额保持稳定。由于专利授权企业范围扩大,钕铁硼毛坯和低端产品继续保持供给过剩状态。上半年稀土永磁上市公司降低加工费用保持市场份额,中科三环、宁波韵升、正海磁材钕铁硼营业收入同比变动-9%、-4%、38%,毛利率同比变化-2%、-7%、5%,销量同比变动约6%、15%、57%。其中,正海磁材募投项目产能释放、海外订单突破与开工率提升,因而销量大幅增长且毛利水平提升。上市公司市场份额和产能利用率保持平稳,显示较强的下游客户黏性。预计下半年市场格局将保持现状。

下游需求复苏,业绩见底。预计2015年风电装机量、新能源车产量同比增长50%、300%,由此将带动钕铁硼需求恢复增长。其中高端钕铁硼需求增量约为1800吨/年,供需情况将有所改善。另一方面,由于原材料镨钕和镝价格下滑和加工费减少,钕铁硼售价较年初大幅下滑13%,对传统磁材的替代需求亦将对钕铁硼价格形成支撑。